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化工智库:环氧树脂:出路何在?(一)
发布时间:2022-08-03

的囧境

都说2022年的夏天比往年都热,但比起环氧树脂行业的建厂、投资热来说还是小小巫见大巫,连温热都算不上。

据粗略统计,中国大陆环氧树脂现有年产能200多万吨,在建和拟建年产能有400多万吨,合计有接近700万吨/年。

据不完全统计,2021年中国大陆环氧树脂实际消费量为150万~170万吨,其中电子电气、涂料、复材(含风电)三大行业各占约30%,其余10%散用在其他行业中。产能(含潜在产能)与现实消费量之间存在3倍或3倍以上的过剩情况。

作为碰到新问题的环氧树脂行业的老司机,对此现象从产生的原因、今后的开发与发展方向、投资条件等几个方面谈谈自己的粗浅看法。

一、曲解了政策和专家解读

环氧树脂属化工生产行业,前些年在化工项目一刀切、安全环保压力严苛的情形下,现有环氧树脂企业扩产、新建项目的立项、审批、拿地等正常生产经营活动受到有些地方政府、相关职能部门的严格限制,银行及投资、金融界也因此不看好环氧树脂方面的融资及投资。

但近年一部分高耐热、高弹性、低收缩复合材料用环氧树脂、光学特性用及特殊电子材料用高性能“特种环氧树脂”及其配套材料曾被相关部门列为“卡脖子”新材料,通过业内外相关人士和专家的过度解读,少量“特种环氧树脂卡脖子”被产业界错误地理解为包含固态、液态这些极其普通的在内的所有环氧树脂,因而引发了一股热浪滚滚的投资建厂热潮。

因受“卡脖子”舆论引导,目前融资、立项、建厂等变得相对容易,从而产生了不少环氧树脂的新建和拟建项目通过立项。

二、受表面利润驱动

这几年,环氧树脂的价格不断地出现不正常的飙升,没有高只有更高,没有敢报价只有更敢报价,这主要由如下因素促发:

其一、环保政策压力和执法压力,因停产、搬迁、停业整顿等“不可抗力”因素压缩了不少产能;

其二、风电火热,消费了不少环氧树脂;

其三、因疫情问题,在进口不畅的同时增加了出口,此消彼长,使本就有点紧张的环氧树脂市场变得更加紧张;

其四、人为炒作:原料供应商、环氧制造商、贸易商抓住一些树脂企业甚至毫不相干的化工企业安全环保事故、石油价格涨落等突发事件,任性炒作,动不动就不报价,“封盘”动作频繁,人为制造市场恐慌,超常识地涨价,提取高额利润。这应该是造成涨价离谱的大因素。这棵自己种的树、长出的苦果,也正等着现有树脂企业和新建企业品尝和吞咽。

这些因素造成了如下假象:

其一、环氧树脂是一个巨大的市场,且供不应求;

其二、生产环氧树脂有超常规的利润。

由于近几年环氧树脂行业获得了高额、超常的利润,因此催生了不少冲动型的投资扩产项目。

三、“特种环氧树脂”概念的谬误

不知道出于什么原因,国内通常把双酚A型环氧树脂称为普通型环氧树脂,而把其它环氧树脂统称为特种环氧树脂,甚至到现在还把极普通的线型,以及覆铜板所用的被无卤环氧树脂逐步取代和淘汰的非环保型低溴环氧树脂等称为“特种环氧树脂”。

笔者在日本环氧树脂行业工作了10多年,耳闻目染的是除了一些有特殊构造、性能、高价、高利润的环氧树脂(如液晶环氧树脂)被称为“特殊”外,很少听到所谓的“特种环氧树脂”这个说法。

在日本,这些市场规模很小、生产出货量很少的“特殊epoxy”价格很高,表观利润(看上去很赚钱,其实量少不赚钱)很高,其实有很多产品不可能大批量生产、销售或需要经历很长时间才能形成一定规模。典型的是三菱树脂工厂的结晶性、联型环氧树脂,在批量生产之前专利已经过期。据未经证实消息称,日本三菱化学即将停止“特种环氧树脂”中具代表性的联苯型结晶性环氧树脂(商品牌号YX-4000系列,相当于东都化成的YDC-1500系列)的生产和销售(东都化成有无停产不明),这也可从某种程度上显示出“特种环氧树脂”的另一面,即只为公司名声“蹭流量”而不为公司账户“赚流水”的现实。

所谓“特种环氧树脂”的生产企业,特别是这些年沾上电子、碳纤维复合材料“特种环氧树脂”概念的企业,总给政府相关部门、投资商以及融资机构乃至普通老百姓以一种高科技、高利润、高回报的联想,这些本质上属于生产“普通”环氧树脂的化工企业更容易通过项目立项、审批、拿地以及融资等。通过粗略统计和分析,因为套用“特种环氧树脂”概念而增加的产能和潜在产能数量不少。

四、技术风险低但产值大

国内现在生产的环氧树脂绝大多数是态和固态树脂。

液态双酚A型环氧树脂的生产技术包括设备、工艺流程等大多数沿用并基本上保持了日本东都化成在上世纪80~90年代的技术(下面再述)。

也基本上沿用了东都化成的一步法(YD-系列)和二步法(YD-901系列)技术。这些技术的特点是单耗低、质量好、色相好、污染少,但需要使用。固体环氧树脂生产的另一种方法为中国大陆特有的“水洗法”,一般认为水洗法单耗较高、质量较差,特别是端环氧基含量与日本技术产品有一定差异,同时对环境的友好程度也有一定差距。

经过几十年的不断复制(某些程度上的改良复制),无论是设备、生产技术、分析技术等技术都基本固定。同时,在此过程中,培养了大批制造这些设备、设计生产线以及使用这些设备、生产线实施环氧树脂正常生产的公司和工程师。因此,对投资生产这些环氧树脂的技术风险相对比其它行业低。

环氧树脂生产比其它精细化工相对简单、产出(销售额)/投资比比较高。以标准128为例,大一点的一条生产线一年可以生产5万~7万吨产品,价格以平均25元/公斤计,一个只有2条生产线的“小厂”的年销售额,就可能超过创业板公司的25亿元的平均销售额。这是一个多么吸引眼球的流量数据。

因上述原因,也吸引了不少国有企业、资源企业、“跑流量”的企业和资本参与,从而贡献了不少的新产能和潜在产能。出于其他诸多原因,也贡献出不少漂亮的数据。

(未完待续)

作者简介:潘庆崇,来自广东广山新材料股份有限公司。

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